一生仅一次 NVIDIA无处安放的野心与忧虑
“收购Arm是一生仅有一次的机会。”
NVIDIA CEO黄仁勋在接受采访时说出了这句话，可以明显看出他对于拥有Arm的渴望。
如果NVIDIA完成并购Arm，他们将支付Arm母公司软银集团400亿美元的现金加股票，同时，这笔交易也将成为半导体行业有史以来最大并购案。不过，400亿美元对于目前市值超过3000亿美元的NVIDIA来说绝不是一笔小数目，NVIDIA到底看中Arm什么？黄仁勋这一次“豪赌”会成功吗？
围绕着这笔重磅收购案有太多的疑问，需要我们一一来进行梳理。
软银急需“回血” 无奈出售Arm
2016年7月，软银集团宣布，以320亿美元的价格收购Arm，这笔交易震惊了整个半导体行业。当有媒体问到为何花费重金进入到一个看似不相干的市场时，孙正义给出的答案是放不下对人工智能的热情，他认为，在未来20年或30年内，基于人工智能有太多事情可以实现，所以，软银决定进入到芯片产业中。但仅仅过去4年时间，人工智能也还远未改变世界，软银却要将Arm出售。
是什么原因让软银最终决定要出售Arm呢？
其实，从去年以来孙正义掌舵下的软银集团正在经历着一段黑暗时期：2020年4月，软银集团公布了2019财年财报，公司预计运营亏损1.35万亿日元(约合128.5亿美元)，净亏损7500亿日元(约合71.5亿美元)，这是软银15年来首次年度净亏损，同时也是自1994年上市以来最大的亏损。财报显示，软银去年亏损的最大原因是愿景基金的投资失败，其带来了高达1.8万亿日元(约合171.4亿美元)的投资公允价值下降。
愿景基金的投资组合中，有多家明星企业都在去年出现了高额亏损，其中，最严重的亏损来自对WeWork的投资，WeWork由于IPO失败，使其估值从470亿美元下滑至78亿美元，缩水近80%。
此外，软银投资的印度酒店初创公司OYO、美国科技公司Uber也处于亏损状态。根据软银财报显示，截止至2019年12月31日，软银对外共有88笔投资，总投资额达到746亿美元，但其中投资的相当一部分公司都面临着破产的局面。
目前的情形，不得不让软银集团必须进行“输血”挽救。实际上，进入到2020年以来，软银内部接连进行调整，对外已经变卖了大量资产。
今年上半年，软银从阿里巴巴股票中套现137亿美元，并表示会将出售的股份所得资金来来回购股票以及偿还债务，以安抚今年早些时候遭遇股票暴跌的投资者;6月，软银宣布出售其所持有的价值210亿美元T-Mobile股票，并表示所得资金将用于股票回购、债务削减以及增加现金储备;两个月之后他们又宣布，制定了出售另一部分移动业务的计划，以寻求筹集1.3万亿日元(约合123.8亿美元)，作为减债计划的一部分。
所以，据软银自身财物情况来看，出售Arm虽是无奈之举，但的确是“回血”的最佳方案。
NVIDIA的野心和黄仁勋的生意经
与孙正义一样，NVIDIA CEO黄仁勋同样认为：“人工智能是现在最强大的技术力量，并且已经掀起新的计算浪潮，在未来的某一天，数万亿台运行AI的计算机将创造出全新的物联网，其规模是当今人联网的数千倍。NVIDIA将与Arm联手，打造一家在人工智能时代里有优势的公司。”
对于NVIDIA来说，收购Arm代表着有一个可能创造历史的机会。
事实上，最近几年时间，NVIDIA已经成为人工智能崛起的最大受益者。因为，与旧的服务器芯片或简单的CPU相比，NVIDIA的图形处理器更适合运行人工智能算法。
但数据中心的计算不止于AI，还有很多其他任务需要用CPU来完成。这一部分正式NVIDIA所欠缺的。因此，大多数数据中心的服务器，即使用GPU来加速计算，也依然会采用Intel或AMD的x86架构CPU。收购Arm后，NVIDIA预想着构建出属于自己的CPU+GPU完整产品组合，从而面向数据中心销售整套计算系统。
随着后PC时代的到来，游戏产业日趋专业化，数据中心与边缘计算、人工智能等领域也纷纷兴起，NVIDIA找到了更广阔的天地，实现了从显卡制造商到人工智能和机器学习前沿平台制造者的转变，从而他们也将触角深入到游戏娱乐、智能终端、人工智能、物联网、自动驾驶等各方面。
凭借着数据中心AI业务的快速增长，以及自动驾驶、智能终端等多元化业务发展，在2020年7月9日美股收盘后，NVIDIA以2513.14亿美元的市值正式超越Intel的2481.55亿美元，成为美国“最有价值”的芯片制造商。超越Intel是每一家半导体企业的目标，虽然这不是Intel第一次被美国芯片制造商赶超，但却是NVIDIA的第一次，这足以使他们骄傲。
但市值只是一方面，在盈利能力上，NVIDIA距离Intel还是有不小的差距，有金融人士预测，NVIDIA在2020年的利润增长34%，达到146亿美元左右，Intel则增长2.5%，达到了738亿美元。这部分的差距如何缩小，是NVIDIA在市值超越Intel之后，急需面对的问题。
而收购Arm后，如果能在数据中心市场占据更多份额后，再扩展出全新业务则是一条很好的盈利途径。
目前，在全球有超过95%的智能手机和平板电脑采用Arm架构，其技术授权客户包括苹果、三星、高通和华为等。基于此，业界人士认为，如果NVIDIA将Arm收购，不仅意味着半导体行业将会出现新的领导企业，而且其规模也将前所未有，足够其改变现有的格局，制定新的游戏规则。
此后，NVIDIA可能进一步强化在移动设备、大数据中心和电子消费产品等领域建立起更稳固的领先地位，以便赚取更多利润。
可以预见，如果收购成功，那么NVIDIA将成为一家在IP授权和设计、数据中心、游戏、移动、自动驾驶、AI、IoT等各个领域都有领先布局的超级半导体企业。NVIDIA的野心已经表露的足够明显。
但是，NVIDIA在完成收购之前，还需要面临很多考验。
收购远未尘埃落定
如果，大家认为随着软银的公告发布，这笔创纪录的收购案就尘埃落定时，那可能还会错过很多精彩。首先，这将会是一次旷日持久的收购，交易距离最终落地，仍有长达18个月的批准流程。
其次，在软银宣布就出售Arm与NVIDIA达成协议之后不久，Arm联合创始人Hermann Hauser(赫尔曼·豪瑟)给英国首相写了一封“求救信”，称Arm在全球市场的手机处理器领域占据主导地位，是英国目前硕果仅存的领先技术公司。将Arm出售给NIDIDA会让成千上万名ARM员工受到影响，也将破坏ARM的商业模式的根本，难以在商业竞争中保持中立。
并且，Hermann Hauser还搭建了一个名为“saveARM.co.uk”的网站，希望联盟业内企业，要求英国首相出面阻止收购的完成。
事实上，NVIDIA已经就此作出表态。黄仁勋在公开信中承诺，Arm总部将继续设在剑桥，并加大在英国的投资。他表示：“我们将会在剑桥打造一个世界级的AI研究中心。”
最后，相比英国政府的批准，NVIDIA在中国面临的挑战只会更多。根据中国《关于经营者集中申报标准的规定》，NVIDIA对Arm的收购案符合经营者集中的情形，且已经达到了申报标准，因此需得到中国国家市场监督管理总局的批准。
在2016年，高通以440亿美元收购恩智浦，但由于中国是恩智浦的重要市场，符合经营者集中的申报标准，所以，需要中国国家市场监督管理总局的批准。最终，直至2018年7月26日，双方约定交易期限已到，中国依旧没有发放批准，高通决定放弃本次交易，并赔偿了恩智浦20亿美元解约费。
由于Arm在半导体领域中重要的市场地位，使得NVIDIA收购Arm的形势相较于高通收购恩智浦更加复杂，不过，黄仁勋依然有信心得到中国监管机构批准。
其他厂商怎么看？
其实，Arm只设计芯片的一部分，然后将设计许可给其他芯片制造商，再由其他芯片制造商进行调整或将设计成为整体产品的一部分。但是，Arm的客户包括高通、苹果、亚马逊、谷歌、NXP等公司，他们将Arm的设计作为自己硅的基础。所以，Arm被收购也将受到这些客户持续的关注。
黄仁勋表示：“NVIDIA没有CPU指令集，不设计CPU，也不会将IP授权给半导体公司，与ARM不同，NVIDIA不参与手机市场。”但手机市场并不在NVIDIA主要发展方向中，他们更在意的是数据中心市场。
此前，NVIDIA已经收购了Mellanox，在本次收购Arm后，NVIDIA已经集齐GPU/AI、网络、CPU，并以CPU+GPU的方式进军数据中心市场。在数据中心领域，如果NVIDIA设计出强大的Arm+NVIDIA组合方案，那么，对该领域的竞争者们将会形成巨大的冲击。
同时，此次收购也许会让NVIDIA成为众多厂商“公敌”，比如苹果，今年WWDC上，他们刚刚宣布将要自研基于Arm架构的Mac芯片，Arm就被NVIDIA收购，不知现在库克要作何感想。此外，数据中心市场，Intel也将会成为NVIDIA最直接的竞争对手。面对着巨头们的竞争，NVIDIA也需要想到对应的解决方案。
此外，更多不希望被NVIDIA控制的厂商可能寻找新架构来进行芯片设计。
近日，CCS Insights的美洲研究副总裁布拉伯表示，NVIDIA的这笔收购可能会推动芯片公司发展 RISC-V架构。 同Arm一样，RISC-V也是一种精简指令集架构，但它是完全开源的架构，由一个非营利基金会支持，不受任何一个实体控制。目前，为了确保其开源性，RISC-V基金会已经迁移到中立国瑞士。
不过，要完全迁移到RISC-V架构上也不是一件容易的事情。众所周知，指令集和操作系统一样，对于整个生态圈非常依赖，如果底层芯片作出改变，那么，上层软件应用有相应的布局，才能让RISC-V实现发展。
写在最后
其实，不论最终的结果如何，NVIDIA收购Arm这一事件都将写入半导体行业发展的历史，会被后人反复拿出来解读。现在，距离收购完成还有18个月时间，我们现在需要做的就是耐心等待，等待着各国政府的审批结果，等待着这笔收购案的结果。
